Este artículo es un extracto de la guíaShortform sobre «El lobo de Wall Street», de Jordan Belfort. Shortform los mejores resúmenes y análisis del mundo sobre libros que deberías leer.
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¿Qué hizo Jordan Belfort para convertirse en un delincuente financiero? ¿Qué tipo de delitos financieros cometió?
Aunque Belfort cometió muchos actos ilegales, fueron sus delitos financieros los que le hicieron enriquecerse y, finalmente, le llevaron a la cárcel. Muchas de las operaciones comerciales de Belfort infringían las normativas federales y estatales, ya que ideó estrategias para ocultar sus transacciones a las instituciones reguladoras.
Veamos los principios sobre los que se fundó la empresa de Belfort, Stratton Oakmont, y los delitos que cometió en nombre de la misma.
Los delitos financieros de Jordan Belfort
En *El lobo de Wall Street*, Belfort escribe que los corredores de bolsa como él no crean realmente nada de valor, ni poseen ningún conocimiento especializado que les permita comprender el mercado de valores. Afirma que , en el fondo, los corredores de bolsa no son más que vendedores de pacotilla, y que cualquier chico recién salido del instituto o la universidad puede ser entrenado para hablar como un gurú de la bolsa. Y así, creó Stratton Oakmont como una empresa formada por jóvenes operadores ambiciosos con pocos conocimientos financieros, pero con mucha motivación para cerrar una venta tras otra. Pero, ¿qué hizo Jordan Belfort para que todo se viniera abajo?
(Shortform : La afirmación de Belfort de que los corredores de bolsa no tienen una visión privilegiada del mercado no es nada nuevo. En Los ensayos de Warren Buffett, el inversor más exitoso del mundo critica a los corredores que animan a los inversores a operar con frecuencia y crean la ilusión de que sus servicios de intermediación son necesarios. Buffett sostiene que los esfuerzos de los corredores de bolsa se traducen principalmente en una transferencia de riqueza de los inversores a manos de los profesionales de la inversión, que se llevan una parte en forma de comisiones por servicio. Estos profesionales se alimentan tanto del miedo como del optimismo del mercado, recomendando operaciones incluso en momentos en los que los inversores harían mejor en dejar su dinero donde está. Además, corredores como los de Stratton Oakmont no asumen ninguno de los riesgos financieros que corren sus clientes.)
A diferencia de otros operadores sin escrúpulos que se aprovechaban de los inversores pobres con las llamadas «acciones de bajo valor», Stratton Oakmont ganaba dinero aprovechándose de los ricos mediante acciones sobrevaloradas que vendían como fórmulas para hacerse rico rápidamente. Belfort sostiene que esta estrategia funcionó porque la mayoría de los ricos son jugadores compulsivos para quienes invertir en bolsa es como ir a un casino. Por lo tanto, es fácil venderles acciones dudosas, y operan con volúmenes más altos que los inversores menos acomodados. Esta estrategia también confundió a la Comisión de Valores y Bolsa (SEC), que investigó a Stratton Oakmont durante años sin comprender realmente la verdadera naturaleza de su negocio.
(Shortform : La Comisión de Valores y Bolsa es una agencia del Gobierno de los Estados Unidos creada en 1934, en pleno apogeo de la Gran Depresión, para regular el mercado de valores y proteger los intereses de los inversores. Las investigaciones de la SEC pueden ser formales o informales, dependiendo de si hay pruebas de actividad delictiva o simplemente sospechas de tal actividad, como parece haber sido el caso de Stratton Oakmont. Aunque apostar en el mercado de valores no es ilegal—y, de hecho, es una práctica habitual—, el juego en general es ilegal en la mayoría de los estados de EE. UU., lo que ha llevado a los bancos y a los corredores de bolsa a crear elaborados contratos financieros para proteger el aspecto especulativo de las operaciones bursátiles de la regulación.)
Manipulación bursátil
Aunque las empresas de inversión tienen muchas formas de obtener beneficios, la práctica preferida por Stratton Oakmont era la manipulación del precio de las acciones. Los operadores de Belfort inflaban artificialmente el precio de las acciones de una empresa durante su oferta pública inicial (OPI), al tiempo que conservaban más acciones de esa empresa de las que permitían las normas de la SEC. Belfort ilustra esto con el ejemplo concreto de Steve Madden Shoes, una empresa a la que ayudó a salir a bolsa.
Belfort explica cómo funciona la manipulación bursátil durante una salida a bolsa: invertía grandes cantidades en una nueva empresa, como Steve Madden Shoes, y luego utilizaba su participación mayoritaria para sacar a bolsa la empresa. Los corredores de bolsa de Belfort recurrían a todas las artimañas que conocían para inflar el precio al vender a los inversores. Una vez que el precio había subido lo suficiente, Belfort vendía una cantidad de sus acciones suficiente para recuperar el coste de su inversión inicial, lo que significaba que no pagaba nada por las acciones que conservaba, que ahora tenían un valor más alto que nunca. Sin embargo, según las normas de la SEC, una empresa de inversión que patrocina una salida a bolsa solo puede poseer una participación limitada en la empresa cuyas acciones vende, pero Belfort y Stratton Oakmont conservaron muchas más acciones de Madden de las que les permitía la ley.
Blanqueo de capitales
Si bien una cosa es amasar una fortuna ilícita, ocultar y disponer de ese dinero una vez obtenido plantea una nueva serie de problemas. El blanqueo de capitales —el proceso de convertir la riqueza obtenida ilegalmente en ingresos aparentemente legítimos— es un sector al que, según Belfort, el sistema bancario suizo está especialmente orientado, utilizando cuentas secretas, sociedades ficticias y mecanismos encubiertos para transferir dinero de vuelta a Estados Unidos bajo la apariencia de transacciones inocuas.
Belfort viajó a Suiza en secreto, pero una vez allí, los banqueros con los que se reunió hablaron abiertamente de cómo el sistema bancario suizo oculta enormes sumas de dinero y de que su política consiste en no cooperar con instituciones extranjeras, como la SEC de Estados Unidos. Dado que la práctica de emitir cuentas bancarias «numeradas» sin nombre asociado se interrumpió tras la Segunda Guerra Mundial, el primer paso de Belfort fue abrir cuentas a nombre de personas de confianza, muy parecidas a quienes poseían sus acciones. Estas personas tendrían la poco envidiable tarea de pasar de contrabando grandes cantidades de efectivo a través de la frontera, por lo que Belfort tuvo que recurrir a personas en las que pudiera confiar y que, además, no despertaran sospechas, entre ellas su anciana tía británica y un pariente lejano suizo de uno de sus traficantes de drogas.
Para acceder a sus fondos en el extranjero y controlarlos, Belfort escribe que sus banqueros le presentaron a un especialista en la creación de sociedades ficticias. Esta persona creaba «sociedades al portador» en las que no figuraba en absoluto el nombre de Belfort; la titularidad se establecía mediante certificados de acciones físicos que Belfort conservaba en su poder. Esta persona actuaba como representante corporativo de Belfort, falsificando documentos para que sus empresas parecieran reales y llevando a cabo operaciones en nombre de Belfort. Para cualquier cosa que Belfort quisiera hacer —por ejemplo, transferir fondos de la empresa A a la B—, este especialista inventaba un rastro documental para que la transferencia pareciera justificada.
Belfort enumera dos formas en que estas sociedades ficticias le permitieron transferir dinero a Estados Unidos. Una consistía en aprovechar una laguna jurídica estadounidense conocida como «Regulación S», que eximía a las empresas extranjeras de ciertas restricciones aplicables a los inversores estadounidenses. A través de sus empresas suizas, Belfort podía invertir en el mercado bursátil estadounidense de formas que no le habrían sido posibles como ciudadano estadounidense. La otra forma de trasladar su dinero a su país era mediante una práctica denominada «precios de transferencia», en la que una de sus empresas extranjeras pagaba de más a una empresa estadounidense de su propiedad por servicios o mercancías que tal vez ni siquiera existieran, salvo sobre el papel. Al crear empresas falsas por todo el mundo, Belfort podía mover dinero a cualquier lugar bajo la apariencia de transacciones comerciales aparentemente rutinarias.
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Esto es lo que encontrarás en nuestro resumen completo de El lobo de Wall Street:
- Cómo Jordan Belfort aumentó su fortuna mediante la manipulación bursátil y el blanqueo de capitales.
- Cómo el estilo de vida de Belfort, marcado por el abuso de drogas y la autocomplacencia, casi le cuesta la vida.
- Prueba de que el dinero no puede comprar la felicidad
