Ray Dalio: A ascensão e queda dos impérios revelam os ciclos da história

Uma antiga pirâmide no Egito, com cidades modernas à distância, ilustra a ascensão e a queda dos impérios

Este artigo é um trecho do guiaShortform para “Princípios para lidar com a ordem mundial em mudança”, de Ray Dalio. Shortform os melhores resumos e análises do mundo sobre livros que você deveria ler.

Gostou deste artigo? Inscreva-se para uma avaliação gratuita aqui.

A história está se repetindo? O que podemos aprender com a ascensão e queda dos impérios do passado?

De acordo com Ray Dalio, a ascensão e queda dos impérios fornecem insights sobre os padrões que moldam as potências globais. Ele descreve as três fases pelas quais os impérios normalmente passam, desde o seu surgimento até ao seu eventual declínio.

Continue lendo para descobrir como esses ciclos podem se aplicar ao nosso mundo atual.

Ray Dalio sobre a ascensão e queda dos impérios

De acordo com Ray Dalio, a ascensão e queda dos impérios ilustram que a história da humanidade evolui através de ciclos. Um ciclo importante ocorre aproximadamente a cada 250 anos e segue sempre o mesmo padrão geral. Em seu livro, Dalio explica as três fases pelas quais os impérios passam.

Fase 1: Os impérios surgem, avançam e ganham vantagens

De acordo com Dalio, todas as novas ordens surgem de períodos de desordem. Em outras palavras, qualquer império surge das cinzas de um poder dominante anterior. Saindo do período de desordem anterior, o novo grupo dominante apresenta vários elementos-chave.

Líderes fortes constroem a nova ordem: eles criam instituições econômicas e sociopolíticas destinadas a desenvolver a riqueza e o poder de seu grupo. Eles enfatizam a educação e valores como a ética no trabalho, a fim de incentivar o desenvolvimento de uma sociedade produtiva, próspera e criativa.

(Shortform : De onde vêm os líderes? Embora Dalio não o diga explicitamente, a historiadora Doris Kearns Goodwin argumenta em Liderança: em tempos turbulentos que grandes líderes tendem a ser pessoas que crescem por meio de desafios pessoais que moldam quem elas são e como lideram. Por exemplo, o fracasso de Abraham Lincoln em cumprir as promessas de campanha no início de sua carreira política o levou a um caminho de autoaperfeiçoamento que o tornou o presidente ponderado, articulado e honesto que ele se tornou.)

Surge uma classe geradora de riqueza: pessoas ambiciosas , como comerciantes, inventores, artesãos e financistas, trabalham para desenvolver tecnologias e, por sua vez, trazer riqueza para si mesmas e, consequentemente, para seu país. Essa classe de geradores de riqueza tende a cooperar com o governo e as forças armadas para estabilizar e manter sua ordem emergente com leis que apoiam e possibilitam seu status quo. (Shortform : em termos das teorias de Marx em O Manifesto Comunista, essa classe é a burguesa, e seu objetivo principal é, de fato — como diz Dalio — manter e expandir o status quo que os beneficia às custas dos trabalhadores, ou proletariado.)

Com uma economia e uma sociedade civil em expansão, uma nação em ascensão tende a conquistar uma grande fatia do comércio mundial. Os atores que detêm diretamente o poder tendem a ser as elites econômicas e políticas, bem como os altos escalões militares, e eles trabalham juntos para proteger sua nação nascente. O governo normalmente investirá em suas forças armadas, que podem proteger as rotas comerciais e defender as fronteiras. Ao mesmo tempo, eles reinvestirão sua riqueza acumulada em educação, economia e outras instituições civis que melhoram ainda mais a qualidade de vida daqueles que vivem no centro do império.

(Shortform : A participação de um país no comércio mundial pode depender não apenas de uma sociedade civil e economia fortes, mas também da violência histórica. Em The Divide, Jason Hickel argumenta que os impérios europeus dos últimos 500 anos — que ocupam um lugar de destaque no modelo de Dalio — obtiveram a riqueza para investir em suas forças armadas e economias por meio da conquista espanhola da América Latina e do Sul, que resultou em um enorme fluxo de ouro e prata para a Europa. Por sua vez, essa riqueza deu à Europa vantagens comerciais, enquanto empobreceu as colônias exploradas.)

A economia se torna mais avançada: Na mesma época, altas concentrações de riqueza dão origem a instituições financeiras, como bancos e mercados. Os bancos podem conceder empréstimos, que alimentam a atividade econômica produtiva, dando às pessoas alavancagem além do capital físico que possuem. Com otempo, sistemas financeiros fortes levam ao surgimento de um grande centro financeiro— hoje, esses incluem Nova York, Londres e Xangai — que permite ao país consolidar ainda mais sua riqueza.

Com uma posição dominante no comércio e nas finanças mundiais, a nação cada vez mais poderosa tende a se tornar detentora da moeda de reserva — a moeda estável em relação à qual todas as outras moedas, no cenário internacional, são avaliadas. Como as pessoas preferem operar com uma moeda de reserva estável, ainda mais riqueza flui pelos sistemas financeiros dessa nação.

(Shortform : desde a Segunda Guerra Mundial, o dólar americano tem sido a moeda de reserva mundial. Na prática, isso significa que grande parte do comércio internacional é realizado em dólares americanos, de modo que os bancos centrais de muitos países mantêm uma reserva de dólares para participar da economia global. Como a maioria dos países deseja dólares, os EUA obtêm certas vantagens — todas as outras moedas são avaliadas em relação ao dólar, e os EUA podem tomar empréstimos a custos mais baixos. Embora o dólar não seja tão forte quanto antes, os especialistas prevêem que o yuan chinês não o ultrapassará tão cedo. Os EUA também possuem cinco dos principais centros financeiros do mundo , sendo Cingapura a maior cidade concorrente da Ásia.)

Shortform : Os Estados Unidos

Essa dinâmica não se desenrola imediatamente, mas ao longo de muitos anos — muitas vezes décadas ou mais. Como exemplo, considere os primórdios dos Estados Unidos:

Após uma violenta revolução para se separar da Inglaterra, líderes bem instruídos se reuniram para delinear um novo governo e uma nova sociedade.
Inspirada no protestantismo, a sociedade americana inicial enfatizava a disciplina moral, uma ética de trabalho firme e a cooperação civil. As oportunidades eram abundantes e as diferenças entre ricos e pobres eram pequenas em comparação com os dias de hoje.
Inovadores como Thomas Edison e Benjamin Franklin criaram inúmeras tecnologias úteis, foram pioneiros em novas ideias e promoveram o avanço da sociedade civil.
A Revolução Industrial nos Estados Unidos viu a invenção de ainda mais novas tecnologias e a criação de muita riqueza. Enquanto isso, Nova York crescia como um forte centro financeiro que acabaria por ter importância global.
Os Estados Unidos resistiram à Grande Depressão na década de 1930 e, em seguida, ascenderam ao status de superpotência política, econômica e militar após desempenharem um papel de liderança na vitória dos Aliados na Segunda Guerra Mundial.
Hoje, o dólar americano é a moeda de reserva mundial — um indicador-chave do padrão descrito por Dalio acima — e a cidade de Nova York é o principal centro financeiro do mundo.

Fase 2: Pico, estagnação e enfraquecimento dos impérios

Quando uma grande potência prospera por um tempo, as características descritas acima — finanças sólidas, sociedade civil robusta e posição geopolítica vantajosa — tendem a enfraquecer. Em resumo, a prosperidade leva ao conforto e à complacência, que começam a corroer os pontos fortes da potência.

A mobilidade socioeconômica diminui: financeiramente , as pessoas tendem a pensar que os bons tempos vão continuar, então gastam e se endividam de acordo com isso. A dívida aumenta em todos os setores, as pessoas têm menos poder aquisitivo e, assim, a mobilidade socioeconômica diminui. (Shortform : essa atitude de que só coisas boas vão acontecer conosco é o “viés do otimismo”, um viés cognitivo que a maioria das pessoas carrega, em que cada um de nós pensa que é mais ou menos imune a resultados negativos. Financeiramente, isso pode explicar por que as pessoas se tornam imprudentes com dívidas e gastos, como diz Dalio.)

Aparecem diferenças de riqueza: durante a ascensão de um poder, algumas pessoas — geralmente uma pequena minoria — ficam muito ricas, enquanto outras permanecem na classe média ou, mais provavelmente, bastante pobres. As divisões socioeconômicas tornam-se mais evidentes à medida que um poder atinge seu auge e o otimismo inicial diminui. (Shortform : de onde vêm as diferenças de riqueza? Nos Estados Unidos, elas estão relacionadas a vários fatores históricos, incluindo a escravidão e a imigração. Por exemplo, os americanos modernos cujos ancestrais foram escravizados têm menos chances de serem ricos hoje, enquanto os descendentes de famílias que lucraram com o trabalho escravo têm menos chances de serem pobres hoje.)

A economia torna-se menos competitiva: como o poder ainda é relativamente rico per capita, seus trabalhadores tornam-se menos competitivos no mercado global. Por exemplo, custa muito mais empregar um funcionário europeu ou norte-americano do que um do sul da Ásia. (Shortform : à medida que as empresas multinacionais vão para o exterior em busca de mão de obra mais barata, elas também costumam explorar as pessoas que a fornecem. Jason Hickel argumenta em The Divide que uma maneira de resolver isso poderia ser a introdução de um salário mínimo global, ajustado em relação à renda média de cada nação. Dessa forma, as empresas privadas poderiam encontrar mão de obra a preços competitivos sem também empobrecer seus trabalhadores.)

As vantagens tecnológicas diminuem: entretanto , as tecnologias e invenções que trouxeram riqueza ao poder começam a se espalhar, de modo que ele não se beneficia mais delas como fonte de riqueza e prestígio. Por exemplo, os métodos industriais que se originaram na Inglaterra se espalharam para o resto da Europa e para os Estados Unidos — e, mais tarde, para grande parte do mundo. (Shortform : uma maneira pela qual os inventores de tecnologias preservam suas vantagens é por meio de patentes — mas os termos das patentes não duram para sempre. Nos Estados Unidos, as patentes duram de 15 a 20 anos, enquanto os direitos autorais podem durar pelo menos 70 anos e, às vezes, mais. Além desses prazos, as tecnologias podem ser reproduzidas e utilizadas por outros.)

O caráter civil enfraquece: entre os ricos, as pessoas se acostumaram à riqueza e ao lazer— acostumaram-se a viver uma vida boa. Nascidos em meio à prosperidade, eles não se importam com o trabalho árduo necessário para mantê-la e não estão preparados para circunstâncias econômicas e políticas desafiadoras. Ao mesmo tempo, os “ricos” usam seu poder para influenciar o sistema político em benefício próprio e de seus filhos. Isso exacerba as crescentes diferenças de valores e riqueza entre eles e os “pobres”, alimentando o ressentimento entre as divisões de classe.

(Shortform : um exemplo real disso é a Ivy League, um grupo de faculdades nos Estados Unidos que frequentemente favorece alunos “herdeiros” e exclui candidatos que não pertencem às classes sociais de elite. Como argumenta William Deresiewicz em Excellent Sheep, isso na verdade piora a qualidade da educação e perpetua a desigualdade social, segregando os ricos dos pobres e canalizando os filhos de famílias de elite para posições de poder e influência, independentemente do mérito.)

O império se torna pouco rentável: Por fim , os grandes impérios se tornam pouco rentáveis. O custo para manter a proteção militar do domínio sobre as rotas comerciais e as posições geopolíticas se transforma em uma perda líquida de capital; e manter a moeda de reserva muitas vezes leva os líderes de uma potência a relaxar a disciplina financeira. Os principais atores tendem a contrair empréstimos excessivos e acumular grandes dívidas com credores estrangeiros.

Eventualmente, os fundos se esgotam e o poder luta para se financiar. Nesse ponto, os investidores ricos que permanecem móveis tendem a sair de seus investimentos. Em outras palavras, eles transferem sua riqueza para fora das participações na moeda e nos negócios da grande potência. Essa fuga de capitais enfraquece ainda mais as bases econômicas do poder.

(Shortform : a proteção militar das rotas comerciais não é a única forma pela qual um império pode perder poder econômico. Considera-se que o império espanhol dos séculos XVI e XVII começou seu declínio após a derrota da Armada Espanhola, uma frota naval com a qual tentou conquistar a Inglaterra. Combinada com problemas internos dispendiosos, como a peste e o declínio populacional, essa derrota significou o fim iminente para os espanhóis.)

Fase 3: O desmoronamento e o fim dos impérios

Depois de crescer, atingir o auge e começar a desacelerar, um poder tende a entrar em declínio. Enfraquecido pelo declínio da sociedade civil e pela erosão de sua força financeira, política e militar, o grande poder normalmente passa por um período de desordem interna. Por sua vez, isso pode catalisar a desordem externa — mudanças no cenário mundial, entre potências — se o poder não se restabilizar. Na maioria das vezes, diz Dalio, as quedas levam a revoluções violentas e novas ordens.

(Shortform : dois exemplos de impérios em declínio são Roma em meados dos anos 400 d.C. e o Ocidente (Europa e Estados Unidos) atualmente. Como argumentam Peter Heather e John Rapley em Why Empires Fall, ambos os impérios apresentam paralelos notáveis na forma como, após longos períodos de prosperidade e acumulação de riqueza, suas classes médias enfraqueceram, a qualidade de vida diminuiu, suas forças armadas encolheram e seus ricos optaram por transferir seu dinheiro para outros lugares. Embora o Império Romano Ocidental tenha entrado em colapso, ainda resta saber se os Estados Unidos conseguirão se estabilizar e persistir.)

O evento catalisador é frequentemente uma crise econômica. Quando grandes encargos de dívida coincidem com uma recessão econômica, uma potência pode se ver em uma crise financeira e sociopolítica. Se o país não consegue pagar suas dívidas, ele tem que entrar em default ou imprimir grandes quantidades de dinheiro. De acordo com Dalio, geralmente opta pela segunda opção. (Shortform : os Estados Unidos passaram por duas grandes recessões nos últimos anos: a Grande Recessão de 2007-09 e a Recessão da Covid-19 em 2020. Elas causaram contrações massivas na atividade econômica e a perda de muitos empregos e, embora os EUA tenham se recuperado de ambas, especialistas sugerem a possibilidade de outra recessão em 2024.)

A impressão de grandes quantidades de dinheiro causa inflação, o que, por sua vez, desvaloriza a moeda e traz dificuldades econômicas. Quando essas dificuldades coincidem com as disparidades de riqueza e valores que se tornaram evidentes durante o pico, um país pode passar por conflitos políticos severos. Em muitos casos, o populismo surge. Líderes populistas apelam para os valores dos menos favorecidos e, às vezes, tentam reformar a ordem existente para redistribuir a riqueza dos ricos para os pobres.

(Shortform : Viktor Orban, primeiro-ministro de longa data da Hungria, é um excelente exemplo de líder populista que ascendeu ao poder durante um período de dificuldades econômicas. Ele foi eleito pela primeira vez em 2010, logo após a recessão econômica na Europa, e manteve-se popular apelando para o sentimento nacionalista, usando propaganda e empregando narrativas de “nós contra eles” contra os migrantes e a UE.)

As pessoas ricas querem manter sua riqueza, por isso muitas vezes deixam os países que tentam servir mais a população em geral do que os ricos. Para evitar impostos altos ou medidas de redistribuição mais extremas, elas reinvestem, transferem seus ativos para diferentes moedas e se mudam. À medida que a riqueza sai das fronteiras de uma grande potência, sua base econômica fica ainda mais fraca. Dalio diz que o governo pode fechar as fronteiras para impedir a fuga de capitais. Enquanto isso, as dificuldades econômicas prevalecentes significam que a produtividade continua caindo, de modo que menos riqueza nova é gerada e há menos para distribuir.

(Shortform : Em The Divide, Jason Hickel explica que, atualmente, indivíduos e empresas ricos utilizam uma rede global de paraísos fiscais, que inclui países como Irlanda, Samoa e Hong Kong, para movimentar e armazenar riqueza de forma oculta. Isso permite que eles evitem impostos, extraiam lucros de nações estrangeiras e, como diz Dalio, saiam de nações que não atendem aos seus interesses. Essas saídas de capital são frequentemente ilícitas e tendem a empobrecer os países de onde fogem, porque o dinheiro movimentado secretamente não pode ser tributado e reinvestido nesses países. Tendências recentes também indicam que os milionários americanos estão cada vez mais buscando segundas cidadanias para que, se necessário, possam se deslocar mais facilmente entre seu país de origem e outros na Europa e em outros lugares. )

Nessa situação cada vez mais empobrecida e desordenada, líderes autocráticos frequentemente emergem para assumir o controle, prometendo ordem e restauração (pense na tomada do poder por Adolf Hitler na Alemanha, na época um país pobre e em conflito nos anos entre a Primeira Guerra Mundial e a Segunda Guerra Mundial). Isso muitas vezes leva a um conflito aberto que se transforma em revolução — às vezes pacífica, mas na maioria das vezes violenta —, após o qual os vencedores criam um novo sistema econômico e político, e o ciclo recomeça.

(Shortform : Um desses líderes foi Francisco Franco, ditador espanhol do século XX que tomou o poder com um golpe militar que aproveitou a situação política fragmentada da Espanha na década de 1930. Em meio ao conflito partidário e à guerra civil que se seguiu, Franco teve sucesso com a ajuda da Alemanha de Hitler — um exemplo característico da revolução violenta e da subsequente criação de um novo sistema que Dalio descreve acima.)

Ray Dalio: A Ascensão e Queda dos Impérios Revelam os Ciclos da História