Dieser Artikel ist ein Auszug aus dem Buchführer von „Shortform “ zu „The Wolf of Wall Street“ von Jordan Belfort. Auf Shortform finden Sie die weltweit besten Zusammenfassungen und Analysen von Büchern, die Sie lesen sollten.
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Was war der Stratton-Oakmont-Skandal? Inwiefern waren die Mitarbeiter von Stratton Oakmont an der Aktienmanipulation beteiligt?
Zwar gibt es für Wertpapierfirmen viele Möglichkeiten, Geld zu verdienen, doch Stratton Oakmont setzte vor allem auf Kursmanipulationen. Die Händler unter der Leitung von Jordan Belfort trieben den Aktienkurs eines Unternehmens während dessen Börsengangs (IPO) künstlich in die Höhe, während sie gleichzeitig mehr Aktien dieses Unternehmens hielten, als nach den Vorschriften der SEC zulässig war.
Lesen Sie weiter, um mehr über die skandalösen Methoden von Stratton Oakmont zu erfahren, mit denen das Unternehmen Geld verdiente.
Kursmanipulation bei Stratton Oakmont
In seinem Buch „The Wolf of Wall Street“ veranschaulicht Belfort den Stratton-Oakmont-Skandal am konkreten Beispiel von Steve Madden Shoes, einem Unternehmen, das er an die Börse gebracht hat.
(Anmerkung von „Shortform “: Steve Madden– nicht zu verwechseln mit dem Football-Kommentator John Madden– ist ein Schuhdesigner, der sein Schuhunternehmen 1990 gründete, bevor Belfort es 1993 an die Börse brachte. Wenn ein Unternehmen durch einen Börsengang „an die Börse geht“, verkauft es seine Aktien zum ersten Mal auf dem freien Markt. Das Unternehmen von Steve Madden verkauft weiterhin eine große Auswahl an Modeaccessoires, obwohl Madden selbst 2002 wegen Aktienmanipulation verurteilt wurde, als CEO seines Unternehmens zurücktreten musste und dreieinhalb Jahre im Gefängnis verbrachte.)
Belfort erklärt, wie Kursmanipulationen bei einem Börsengang funktionieren: Er investierte massiv in ein neues Unternehmen, wie beispielsweise Steve Madden Shoes, und nutzte dann seine Mehrheitsbeteiligung, um das Unternehmen an die Börse zu bringen. Belforts Makler setzten alle ihnen bekannten harten Tricks ein, um den Kurs beim Verkauf an Investoren in die Höhe zu treiben. Sobald der Kurs hoch genug gestiegen war, verkaufte Belfort einen ausreichenden Teil seiner Aktien, um die Kosten seiner ursprünglichen Investition wieder hereinzuholen – was bedeutete, dass er für die Aktien, die er behielt und die nun einen höheren Wert hatten als je zuvor, nichts bezahlte. Nach den Vorschriften der SEC darf eine Investmentfirma, die einen Börsengang begleitet, jedoch nur eine begrenzte Beteiligung an dem Unternehmen halten, dessen Aktien sie verkauft– doch Belfort und Stratton Oakmont behielten weit mehr Madden-Aktien, als ihnen gesetzlich erlaubt war.
(Anmerkung vonShortform : Die Rolle, die eine Investmentbank wie Stratton Oakmont bei einem Börsengang spielen soll, besteht darin, ein Unternehmen durch die einzelnen Schritte des Börsengangs zu begleiten und bei potenziellen Investoren Vertrauen in die langfristige Zukunftsfähigkeit des Unternehmens zu wecken. Während eines Börsengangs ist es Mitarbeitern des Unternehmens, die bereits Aktien besitzen, untersagt, diese für einen Zeitraum von sechs Monaten bis zu einem Jahr zu verkaufen. Diese „Sperrfrist“ dient genau dazu, jene Art von Kursmanipulation zu verhindern, in deren Ausübung Belfort und seine Firma sehr versiert waren. In Verbindung mit neuen Vorschriften der SEC ist die Zahl der Börsengänge pro Jahr seit Belforts Zeiten deutlich zurückgegangen, wobei unklar ist, ob die verschärften Vorschriften der Grund dafür sind.)
Manipulation über einen Proxy
Belfort verschleierte den Umfang seines Aktienbesitzes, indem er so genannte „Proxies“ einsetzte– Personen, die die Aktien in seinem Namen hielten, obwohl sie nur nominell deren Eigentümer waren. Im Fall des Börsengangs von Madden war Steve Madden selbst Belforts größter Bevollmächtigter. Vor dem Börsengang musste Stratton Oakmont das Eigentum an den Steve-Madden-Aktien wieder an Madden übertragen, doch dies geschah unter der (auf gegenseitigem Vertrauen basierenden) Vereinbarung, dass Belfort weiterhin der tatsächliche Eigentümer der Aktien war. Belfort schreibt, dass dies rechtmäßig sei, solange die Aktien nicht mehr als 5 % des Unternehmens ausmachten, während Belforts über Strohmänner gehaltene Aktien mehr als 50 % des Unternehmens ausmachten – einschließlich aller Aktien, die sich im Besitz anderer Strohmänner von Belfort befanden, von denen Madden nichts wusste.
(Anmerkung von „Shortform “: Belforts Einsatz von Strohmännern – gemeinhin als „Nominee-Konten“bezeichnet – ist an sich nicht illegal, doch deren Verschleierung ist eine gängige Methode , um das Vermögen einer Person oder eines Unternehmens zu tarnen, oft aus illegalen Gründen. Jeder Nominee, der mehr als 5 % der Anteile an einem Unternehmen hält, muss sich bei der SEC registrieren lassen, und Nominees, die mehr als 25 % eines Unternehmens besitzen, gelten als sogenannte„wirtschaftlich Berechtigte“, deren Status von allen Banken, bei denen das Unternehmen ein Konto unterhält, rechtlich überprüft werden muss. Um den grassierenden Betrug zu bekämpfen, den die Nutzung von Strohmännern ermöglicht, drängt die Weltbank darauf, dass Länder Vorschriften erlassen, die die Transparenz bei globalen Vermögensverhältnissen erhöhen.)
Belfort argumentiert, dass diese Taktiken so verbreitet sind, dass die Praktiken an der Wall Street darauf ausgerichtet sind, Aktienmanipulationen zu erleichtern. So wurde die Madden-Aktie beispielsweise vor Beginn des Börsengangs mit 4 Dollar pro Aktie bewertet, doch die Börsenregeln erlaubten es Belfort, den Eröffnungskurs auf 5,50 Dollar pro Aktie festzulegen und den Kurs somit bereits vor Handelsbeginn in die Höhe zu treiben. Den ganzen Tag über trieben die Händler von Stratton den Kurs in die Höhe, während sie an Anleger verkauften, aber sie verkauften auch an andere Investmentfirmen, die eifrig daran mitwirkten, den Aktienkurs immer weiter in die Höhe zu treiben – mit der stillschweigenden Vereinbarung, dass Stratton Oakmont die überbewerteten Aktien vor Handelsschluss zurückkaufen würde. Am Ende des Tages besaßen Belfort und Stratton Oakmont weiterhin eine Mehrheitsbeteiligung an Madden Shoes, deren Aktien nun bei 19 Dollar pro Aktie notierten.
(Anmerkung vonShortform : Dass Belfort den Aktienkurs von Madden manipulierte, ohne seine Mehrheitsbeteiligung an dem Unternehmen offenzulegen, entspricht der Definition von Insiderhandel. Insiderhandel bleibt aufgrund undurchsichtiger Offenlegungsvorschriften und komplexer Eigentümerstrukturen oft ungestraft, was sich Belfort voll und ganz zunutze machte. Was die Unterstützung betrifft, die Belfort von anderen Wall-Street-Investmentfirmen erhielt, hegt das US-Justizministerium mittlerweile die Befürchtung, dass Investmentbanken sich möglicherweise absprechen, um nicht nur die Aktienkurse, sondern auch die Verbraucherpreise in die Höhe zu treiben. Die Probleme könnten tatsächlich weitreichender sein als nur eine Handvoll Broker, die sich auf Kosten ihrer Anleger bereichern.)
———Ende der Vorschau———
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Das erwartet Sie in unserer vollständige Zusammenfassung von „The Wolf of Wall Street“:
- Wie Jordan Belfort sein Vermögen durch Aktienmanipulation und Geldwäsche mehrte
- Wie Belforts Lebensstil, geprägt von Drogenmissbrauch und zügellosem Genuss, ihn fast das Leben gekostet hätte
- Der Beweis, dass Geld kein Glück kaufen kann
