Resumen en PDF:La psicología del dinero, por Morgan Housel

La mayoría de nosotros asumimos que el éxito financiero depende de la educación y la inteligencia. Pero en La psicología del dinero, el experto en finanzas Morgan Housel presenta una hipótesis alternativa: la clave del éxito financiero reside en comprender el comportamiento humano. Housel postula que cuando comprendes cómo las emociones y las creencias influyen en tus decisiones financieras, tomas mejores decisiones financieras.

En esta guía, comparamos los consejos de Housel con los de otros expertos en finanzas y complementamos sus ideas con recomendaciones concretas. Aprenderás por qué las personas no logran alcanzar el éxito financiero y qué hay detrás de tu deseo de tener dinero. También aprenderás qué incluir en una estrategia financiera, cómo crear una que puedas seguir durante décadas, cómo seguirla a lo largo de esas décadas y cómo prestar atención a la información que necesitas para hacerlo.

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(Nota breve: No todos los líderes intelectuales distinguen entre ahorrar e invertir: En Los principios del éxito, Jack Canfield sugiere maximizar los ahorros invirtiéndolos. Pero según la definición de Housel, invertir no es lo mismo que ahorrar: no se puede confiar en las inversiones porque se pueden perder en cualquier momento).

Para asegurarte de ahorrar dinero, Housel recomienda dejar de preocuparte por la opinión de los demás. Housel sostiene que gastamos de más porque nos preocupamos demasiado por lo que los demás piensan de nosotros. Según él, una vez que superas el nivel de gasto necesario para comprar artículos básicos de lujo, ya no estás gastando para ti mismo, sino para demostrar a los demás cuánto dinero tienes. (Nota breve: Housel recomienda gastar solo lo necesario para comprar artículos básicos de lujo, que sean «cómodos, entretenidos y enriquecedores». Pero esto es subjetivo, por lo que es difícil saber si estás gastando de más. Una forma de evaluar si estás gastando por tu ego es definir qué es «suficiente», como vimos en la lección n.º 4, y ver si gastas más que eso).

Al aprender a ser humilde e ignorar las opiniones de los demás, naturalmente desearás menos. Cuando desees menos, gastarás menos y ahorrarás más. (Nota breve: En Cómo dejar de preocuparse y empezar a vivir, Dale Carnegie recomienda varias estrategias para ignorar las opiniones de los demás, como convertirte en tu peor crítico).

Lección n.º 7: Prepárate para que las cosas salgan mal.

El último elemento esencial de cualquier estrategia financiera, según Housel, es planificar para cuando las cosas salgan mal. Hacerlo protege tu futuro financiero y te mantiene en el juego el tiempo suficiente para cosechar los beneficios del interés compuesto.

Housel advierte que las personas suelen ser demasiado optimistas con sus finanzas, lo que las lleva a arriesgar demasiado de su patrimonio en un momento dado con una estrategia que puede fracasar por cualquier factor de mala suerte. Pero el futuro es incierto: no sabes qué mala suerte o riesgos vas a sufrir. Por lo tanto, si tu plan financiero solo funciona en un estrecho abanico de futuros posibles, te estás colocando en una posición precaria.

Planificar para que las cosas salgan mal te protege: al hacerlo, planificas una amplia gama de futuros posibles y aumentas la probabilidad de tener éxito financiero, incluso si muchas cosas no salen como esperabas. (Nota breve: tener una amplia competencia en muchos campos, como recomienda Epstein, es una forma de protegerte: sobrevivirás incluso si tu industria desaparece).

Además, planificar para los contratiempos te permite soportar las pérdidas el tiempo suficiente como para estar en condiciones de aprovechar las oportunidades cuando surjan. Cuando puede soportar pérdidas ocasionales, seguirá en el juego para cosechar ganancias inesperadas, que pueden reportarle importantes beneficios si es capaz de aprovecharlas. Esto se aplica a muchos tipos de inversiones, como el mercado inmobiliario: si una recesión acaba con sus ahorros, no podrá aprovechar los bajos precios de la vivienda, lo que podría generar altos rendimientos en el futuro.

(Nota breve: La advertencia de Housel sobre el mercado inmobiliario implica que él considera que comprar una casa es una inversión. Sin embargo, otros expertos financieros advierten que una casa no es una inversión: el valor de una casa depende de las oportunidades económicas del lugar donde se encuentra, por lo que si las oportunidades económicas locales disminuyen, su casa perderá valor y puede convertirse en un pasivo).

¿Cómo se puede planificar exactamente para que las cosas salgan mal? Housel recomienda los siguientes métodos:

Nunca pongas en riesgo toda tu fortuna. En su lugar, arriesga solo una pequeña parte cada vez. Mantén una cantidad suficiente invertida en inversiones seguras para poder cubrir cualquier pérdida que puedan ocasionar tus inversiones más arriesgadas. ( Nota abreviada: En Antifrágil, Taleb también advierte contra el riesgo de arriesgar toda tu fortuna. Pero hace hincapié en las opciones extremas por encima de las opciones medias, concretamente en el modelo barbell: mantén un extremo extremadamente seguro (como en el banco) y otro extremo de alto riesgo y alta rentabilidad. De esta manera, solo podrás perder la pequeña parte de tu dinero que has arriesgado, pero podrías ganar mucho más).

No cree estrategias que dependan de un único factor, ya que si ese factor falla, toda la estrategia fracasará. En su lugar, disponga de sistemas de respaldo que le protejan cuando falle un factor concreto. (Nota breve: un factor único en el que muchos basamos nuestra vida financiera es nuestra capacidad para seguir trabajando. Sin embargo, podría sufrir una enfermedad que le impida trabajar. Por eso los expertos financieros recomiendan contratar un seguro de invalidez).

Cómo crear una estrategia financiera que puedas cumplir

Ahora que ya sabes qué incluir en tu estrategia financiera, ¿cómo te aseguras de que la vas a cumplir? Housel menciona dos principios que hay que tener en cuenta: espera que tus objetivos futuros cambien y prioriza el sentido común sobre la lógica.

Lección n.º 8: Espera que tus objetivos futuros cambien

Para desarrollar una estrategia a largo plazo que puedas seguir durante décadas, Housel recomienda que esperes que tus objetivos futuros cambien. Como hemos visto, cuanto más tiempo dejes tu dinero sin tocar, más intereses compuestos podrá acumular. Sin embargo, él plantea que a las personas les cuesta dejar su dinero sin tocar porque cambian, y como no pueden predecir cómo cambiarán, no invierten su dinero de manera que les resulte útil en el futuro.

Housel explica que , al elaborar planes financieros, la mayoría de las personas caen víctimas de la ilusión del fin de la historia, un fenómeno psicológico por el cual reconoces que has cambiado mucho, pero no esperas cambiar mucho en el futuro. Sin embargo, es probable que cambies tanto en el futuro como lo has hecho en el pasado. (Nota breve: ¿Por qué cae la gente en la ilusión del fin de la historia? Los psicólogos que descubrieron la ilusión del fin de la historia (o el efecto del fin de la historia) sugieren que creer que no se cambia es reconfortante: es aterrador imaginar un yo futuro drásticamente diferente del yo actual).

Para protegerse de la ilusión del fin de la historia, Housel recomienda no hacer planes financieros extremos. En otras palabras, evite cualquier plan que implique extremos en su desplazamiento al trabajo, sus ahorros o su tiempo personal. (Nota breve: lo que se considera extremo en cada área dependerá probablemente de su edad y ubicación. Así que, en lugar de compararse con otras personas que no están en su situación, considere evitar las opciones que le parezcan extremas, aunque estadísticamente no lo sean).

¿Por qué? Housel explica que, si elaboras un plan financiero extremo, es posible que te arrepientas de tus decisiones. Por ejemplo, centrarte exclusivamente en tu carrera profesional puede llevarte a la riqueza, pero sin nadie con quien compartirla. (Nota breve: si te arrepientes de un plan financiero extremo, alivia el dolor buscando el lado positivo: aprende algo del arrepentimiento y aplícalo a tu futuro).

En segundo lugar, Housel afirma que si elaboras un plan financiero extremo y lo modificas más adelante, no podrás aprovechar al máximo los rendimientos compuestos. Por ejemplo, si crees que nunca querrás establecerte en un lugar, es posible que aceptes trabajos que te paguen lo justo para poder viajar por el mundo de forma económica. Pero si finalmente quieres establecerte, es posible que no puedas jubilarte donde quieras. Si hubieras aceptado trabajos ligeramente mejor remunerados y hubieras invertido ese dinero, tendrías más rendimientos compuestos, pero ahora ya no puedes recuperar ese dinero. (Nota breve: recuerde que puede cambiar su plan financiero no porque quiera, sino porque tiene que hacerlo . Si esto ocurre, estará más expuesto a la ruina financiera si ha seguido un plan financiero extremo, que puede ayudarle a alcanzar un objetivo, pero que puede dejarle vulnerable a que las cosas salgan mal en otras áreas de sus finanzas).

Lección n.º 9: Sé sensato, no lógico.

Otra clave para crear una estrategia financiera a largo plazo que puedas seguir durante décadas es desarrollar una estrategia que sea sensata, no lógica. Housel da a entender que la mayoría de la gente cree erróneamente que quiere una estrategia lógica (que se centre exclusivamente en maximizar tus ganancias) porque eso les reportará más beneficios. Pero lo que la gente realmente quiere es una estrategia sensata, que dé prioridad a tu tranquilidad, y seguir una estrategia sensata maximizará tus ganancias a largo plazo.

(Nota breve: cuanto más complicado es algo, más inteligente parece. Por lo tanto, una estrategia sensata, que prioriza tu tranquilidad por encima de complicadas matemáticas, puede parecer demasiado simple para funcionar. Pero en un artículo de 2015, Housel explica que no es necesario comprender las matemáticas que hay detrás del funcionamiento de tu estrategia, solo sus consecuencias en el mundo real).

Housel explica que seguir una estrategia sensata te hará ganar más dinero a la larga, aunque no maximice tus ganancias por completo, porque tiene en cuenta elementos no financieros importantes que las estrategias lógicas pasan por alto, como tu deseo de evitar arrepentimientos o la facilidad para seguir una estrategia. (Nota breve: ¿Por qué seguimos estrategias lógicas que ignoran elementos tan importantes? Quizás nos impresionen demasiado las credenciales académicas de los expertos que las recomiendan y, por eso, seguimos sus consejos a ciegas) .

¿Cómo funciona esto exactamente? Como afirma repetidamente Housel, cuanto más tiempo mantengas tu dinero en el mercado, más probabilidades tendrás de aumentarlo. Por lo tanto, la mejor estrategia financiera a largo plazo es elegir una estrategia y comprometerte con ella a largo plazo. Dado que es más probable que te desvíes de una estrategia estrictamente lógica si te lleva a sentir remordimientos o si es irrazonablemente difícil de seguir, una estrategia sensata, que es más fácil de mantener, te hará ganar más dinero a la larga. (Nota breve: una forma de hacer que una estrategia sea fácil de seguir a largo plazo y, por lo tanto, sensata, es automatizar tus inversiones, como sugiere el experto financiero Ramit Sethi en Te enseñaré a ser rico).

Para crear una estrategia sensata, Housel recomienda invertir en empresas que te gusten. Esto es ilógico: lo que sientes por una empresa no afecta a su potencial de ganancias. Sin embargo, si una empresa que le gusta obtiene malos resultados, no abandonará su inversión tan fácilmente porque se preocupa por ella. Al invertir en empresas que le gustan, permanecerá más tiempo en el mercado, lo que en última instancia le reportará más riqueza. (Nota breve: los expertos advierten que no se debe invertir en la empresa para la que se trabaja: si la empresa quiebra, perderá sus inversiones y sus ingresos).

Cómo contrarrestar los pensamientos negativos

Ahora ya conoce las claves para crear una estrategia financiera que pueda mantener a largo plazo. Pero en un mercado en constante fluctuación, ¿cómo se afrontan los inevitables momentos difíciles? Housel comparte dos lecciones que le ayudarán a evaluar adecuadamente las malas noticias: no se desanime ante la incertidumbre y recuerde que, aunque fracase con frecuencia, aún puede tener éxito.

Lección n.º 10: No te desanimes ante la incertidumbre.

Housel comparte una clave para reaccionar bien ante las malas noticias: no dejarse intimidar por la incertidumbre. Sostiene que, para alcanzar el éxito en las inversiones a largo plazo, hay que aceptar que se sentirá incertidumbre a medida que el mercado fluctúe. De lo contrario, no se podrá soportar la incertidumbre el tiempo suficiente para que los rendimientos se acumulen.

Housel explica que invertir conlleva inherentemente cierto grado de incertidumbre, y cuanto mayor es la ganancia potencial, mayor es la incertidumbre que se siente. Por ejemplo, cuanto más tiempo dejes que tus acciones se acumulen, más dinero podrás ganar, pero también más tiempo tendrás que sentir la incertidumbre de no saber exactamente qué pasará con tu dinero. (Nota breve: es posible que sea inevitable sentir cierta incomodidad al invertir, pero no es necesario sentirla constantemente. Revisar sus inversiones solo una vez al trimestre puede reducir su ansiedad al respecto).

Según Housel, la mayoría de las personas intentan limitar la incertidumbre que experimentan calculando el momento adecuado para invertir en el mercado, pero como eso es imposible, terminan perdiendo dinero. (Nota breve: Irónicamente, en El inversor inteligente, Benjamin Graham sugiere que algunas personas intentan predecir el comportamiento del mercado no por miedo a la incertidumbre, sino por exceso de confianza: creen que si se es lo suficientemente inteligente, se puede predecir cómo se moverá el mercado).

Por lo tanto, Housel recomienda que, en lugar de intentar evitar la incertidumbre, hay que aceptar que es inevitable a la hora de invertir. Recuérdate a ti mismo que estás cambiando tu tranquilidad a corto plazo por un posible éxito a largo plazo en tus inversiones, y utilízalo para aguantar en el mercado el tiempo suficiente para que tus ganancias se acumulen. (Nota breve: en su libro, Housel se centra exclusivamente en el precio que puede tener la inversión. Pero en la entrada del blog en la que basó su libro, Housel argumentaba que toda recompensa financiera tiene un coste en algún aspecto de su vida, y que solo puede obtener la recompensa si acepta esos costes).

Lección n.º 11: Aunque fracases con frecuencia, puedes seguir teniendo éxito.

Otra razón para mantener el optimismo ante las malas noticias es que, aunque fracases con frecuencia, aún puedes tener éxito.

Housel explica que casi todas las empresas financieras exitosas de las que se oye hablar deben su éxito a acontecimientos excepcionales de baja probabilidad: la suerte. Estos acontecimientos, cuando son positivos, son tan poderosos que compensan un mayor número de pequeños reveses que pueda sufrir una empresa. Por ejemplo, Nintendo debe su dominio en el mercado estadounidense al enorme éxito de Super Mario Bros., que funcionó tan bien que compensó las pérdidas de otros productos que fracasaron en Estados Unidos. (Nota breve: Housel solo habla de acontecimientos excepcionales positivos, pero también podrían ser negativos: un acontecimiento excepcional negativo podría provocar el fracaso de una empresa que, de otro modo, habría tenido éxito, ya que su impacto fue tan grande que compensó todos los demás éxitos).

Como solo prestamos atención a estos acontecimientos excepcionales, y no a los fracasos que compensan dichos acontecimientos, olvidamos lo poco frecuentes que son y, por el contrario, lo comunes que son los fracasos. Por ello, reaccionamos de forma exagerada cuando, inevitablemente, nuestros propios proyectos fracasan. Pero cuando te das cuenta de lo comunes que son los fracasos, te das cuenta de que puedes fracasar la mayor parte del tiempo y seguir teniendo éxito, por lo que puedes reaccionar adecuadamente ante tus fracasos. (Nota breve: un ámbito en el que sí prestamos atención a los fracasos compensados por los casos atípicos es el profesional: a menudo hablamos de cuántas veces fracasaron las personas exitosas antes de alcanzar su éxito (atípico).

Para ello, Housel recomienda prestar atención no al alcance o la frecuencia de los fracasos individuales, sino al impacto que estos tienen en tu salud financiera general. Los acontecimientos excepcionales de su vida pueden compensar el impacto de muchos fracasos individuales, explica Housel. Por lo tanto, prestar demasiada atención a la frecuencia con la que fracasa o al resultado de una inversión ofrece una imagen inexacta de su salud financiera. En su lugar, preste atención a su salud financiera general, ya que eso es lo que importa. (Nota breve: en lugar de centrarse en el impacto negativo del fracaso, considere cada fracaso como una oportunidad para aprender lo que no debe hacer en el futuro).

Cómo prestar atención a la información financiera adecuada

Para seguir una estrategia financiera a largo plazo, no solo es necesario comprender las mentalidades mencionadas anteriormente, sino también saber cómo la información que se encuentra influye en las decisiones, de modo que se puedan tomar mejores decisiones. Según Housel, una forma de asegurarse de prestar atención a la información adecuada es conocer los objetivos financieros personales.

Lección n.º 12: Conoce tus objetivos financieros personales

Para prestar atención a la información adecuada, Housel sugiere que conozcas cuáles son tus objetivos financieros personales, de modo que no te veas envuelto en la persecución de los objetivos de otras personas. En otras palabras, no te dejes llevar por la mentalidad de rebaño y persigas oportunidades de inversión solo porque muchas otras personas las persiguen.

Cuando conoces tus objetivos financieros, sostiene Housel, puedes ignorar la información irrelevante que podría llevarte a tomar decisiones erróneas, como basar tus movimientos financieros en las acciones de otros y, por ejemplo, quedar atrapado en una burbuja de inversión (como la vivienda o las acciones), y así podrás tomar mejores decisiones y proteger tu salud financiera.

(Nota breve: ¿Cómo afecta el acceso moderno a información ilimitada a nuestra experiencia con las burbujas? Los expertos sostienen que Internet ha hecho que las burbujas sean más peligrosas para los inversores desprevenidos: ahora las burbujas son más grandes y rápidas, en parte porque las aplicaciones de inversión han facilitado la inversión. Pero Internet también nos ha hecho mejores a la hora de filtrar la información irrelevante, por lo que los inversores a largo plazo pueden ser mejores a la hora de ignorar lo que hacen los inversores a corto plazo).

Para descubrir tus objetivos financieros personales, Housel recomienda que redactes una declaración de intenciones para tus finanzas: ¿Durante cuánto tiempo invertirás tu dinero? ¿Qué esperas o deseas que suceda durante ese tiempo? (Nota breve: la declaración de intenciones financieras de Housel se centra en tus inversiones. Considera la posibilidad de redactar una declaración de intenciones financieras que abarque objetivos en otras áreas, como el gasto).

Una vez que descubras tus objetivos financieros, sostiene Housel, ignorarás fácilmente la información irrelevante. En cambio, prestarás atención solo a la información relevante para tus objetivos financieros y, como tal, tomarás mejores decisiones a medida que los persigas. (Nota breve: prestar atención a demasiada información puede empeorar tus decisiones, independientemente de su relevancia: en Smarter Faster Better, el experto en productividad Charles Duhigg postula que podemos sentirnos abrumados por la cantidad de datos disponibles y dejar de asimilarlos. Recomienda evitar este agobio actuando sobre los datos que encuentras, por ejemplo, escribiéndolos a mano).