Resumen en PDF:La psicología del dinero, por Morgan Housel

La mayoría de nosotros asumimos que el éxito financiero depende de la educación y la inteligencia. Pero en La psicología del dineroel experto en finanzas Morgan Housel presenta una hipótesis alternativa: La clave del éxito financiero reside en comprender el comportamiento humano. Housel postula que cuando entiendas cómo las emociones y las creencias influyen en tus decisiones financieras, tomarás mejores decisiones financieras.

En esta guía, comparamos los consejos de Housel con los de otros expertos en finanzas y completamos sus ideas con recomendaciones concretas. Aprenderás por qué la gente no consigue alcanzar el éxito financiero y qué hay detrás de tu deseo de dinero. También aprenderás qué incluir en una estrategia financiera, cómo crear una que puedas seguir durante décadas, cómo seguirla durante esas décadas... y cómo prestar atención a la información que necesitas para hacerlo.

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(Shortform nota: No todos los líderes de opinión distinguen entre ahorro e inversión: En Los principios del éxitoJack Canfield sugiere maximizar los ahorros invirtiéndolos. Pero según la definición de Housel, invertir no es lo mismo que ahorrar: No puedes confiar en tus inversiones porque podrías perderlas en cualquier momento).

Para ahorrar dinero, Housel recomienda dejar de preocuparse por la opinión de los demás. Housel sostiene que gastamos más de la cuenta porque nos importa demasiado la opinión que los demás tienen de nosotros. En cuanto superas el nivel de gasto necesario para adquirir artículos básicos de lujo, afirma, ya no estás gastando para ti mismo: Ahora gastas para demostrar a los demás cuánto dinero tienes. (Shortform nota: Housel recomienda gastar sólo lo suficiente para adquirir productos básicos de lujo, que sean "cómodos, entretenidos e instructivos". Pero esto es subjetivo, así que es difícil saber si estás gastando más de la cuenta. Una forma de evaluar si estás gastando para tu ego es definir qué es "suficiente" -como vimos en la Lección 4- y ver si gastas más que eso).

Si aprendes a ser humilde y a ignorar las opiniones de los demás, desearás menos de forma natural. Cuando quieras menos, gastarás menos y ahorrarás más. (Shortform nota: En Cómo dejar de preocuparse y empezar a vivirDale Carnegie recomienda varias estrategias para ignorar las opiniones de los demás, como convertirte en tu peor crítico).

Lección nº 7: Planificar las cosas para que salgan mal

El último elemento esencial de cualquier estrategia financiera, según Housel, es planificar las cosas para que salgan mal. Así protegerás tu futuro financiero y te mantendrás en el juego el tiempo suficiente para cosechar los beneficios de la capitalización.

Housel advierte de que la gente suele ser demasiado optimista con sus finanzas, lo que les lleva a arriesgar demasiado de su patrimonio en un momento dado en una estrategia que puede venirse abajo por cualquier factor de mala suerte. Pero el futuro es incierto: no sabes qué mala suerte o qué riesgos experimentarás. Por eso, si su plan financiero sólo funciona en un estrecho abanico de futuros posibles, se está colocando en una posición precaria.

Planificar para que las cosas vayan mal le protege: Al hacerlo, planificas para una amplia gama de futuros posibles y aumentas la probabilidad de tener éxito financiero aunque muchas cosas no salgan como quieres. (Shortform nota: Tener una amplia competencia en muchos campos, como recomienda Epstein, es una forma de protegerse: Sobrevivirás aunque desaparezca tu sector).

Además, planificar los contratiempos le permite soportar las pérdidas el tiempo suficiente para estar en condiciones de aprovechar las oportunidades cuando surjan. Si puede capear las pérdidas ocasionales, aún estará en condiciones de cosechar alguna ganancia inesperada, que puede reportarle mucho dinero si es capaz de aprovecharla. Esto se aplica a muchos tipos de inversiones, como el mercado inmobiliario: Si una recesión acaba con sus ahorros, no podrá aprovecharse de los bajos precios de la vivienda, que podrían reportarle grandes beneficios en el futuro.

(Shortform nota: La advertencia de Housel sobre el mercado inmobiliario implica que él piensa que comprar una casa es una inversión. Pero otros expertos financieros advierten de que una casa no es una inversión: El valor de una casa depende de las oportunidades económicas del lugar donde se encuentra, por lo que si las oportunidades económicas locales disminuyen, su casa perderá valor y puede convertirse en un pasivo).

¿Cómo se puede prever que las cosas vayan mal? Housel recomienda los siguientes métodos:

Nunca arriesgues toda tu fortuna. Arriesgue sólo una pequeña parte cada vez. Mantén una cantidad suficiente en inversiones seguras para que puedas cubrir cualquier pérdida sufrida por tus inversiones más arriesgadas. (Shortform nota: En AntifrágilTaleb también advierte contra arriesgar toda la fortuna. Pero hace hincapié en las opciones extremas frente a las medias; en concreto, en el modelo de la mancuerna: Mantén un extremo extremadamente seguro (como en el banco), y un extremo de alto riesgo y alta recompensa. De este modo, sólo puede perder la pequeña parte de su dinero que ha arriesgado, pero podría ganar mucho más).

No cree estrategias que dependan de un solo factor, porque si ese factor falla, falla toda la estrategia. En su lugar, disponga de sistemas de respaldo que le protejan cuando falle un factor concreto. (Shortform nota: Un único factor en el que muchos de nosotros basamos nuestra vida financiera es nuestra capacidad para seguir trabajando. Pero usted podría sufrir una enfermedad que le impidiera trabajar. Por eso los expertos financieros recomiendan contratar un seguro de invalidez).

Cómo crear una estrategia financiera que pueda cumplir

Ahora que sabes qué debes incluir en tu estrategia financiera, ¿cómo puedes asegurarte de que la vas a cumplir? Housel menciona dos principios a tener en cuenta: Espera que tus objetivos futuros cambien y prioriza el sentido común sobre la lógica.

Lección nº 8: Espere que sus objetivos futuros cambien

Para desarrollar una estrategia a largo plazo que pueda seguir durante décadas, recomienda Housel, espere que sus objetivos futuros cambien. Como hemos visto, cuanto más tiempo deje su dinero, más interés compuesto podrá acumular. Pero, según Housel, a la gente le cuesta dejar su dinero porque cambia, y como no puede predecir cómo cambiará, no invierte su dinero de forma que le sirva para el futuro.

Housel explica que , al hacer planes financieros, la mayoría de la gente cae víctima de la ilusión del fin de la historia, un fenómeno psicológico en el que reconoces que has cambiado mucho, pero no esperas cambiar mucho en el futuro. Sin embargo, es probable que cambies tanto en el futuro como lo hiciste en el pasado. (Shortform nota: ¿Por qué la gente cae en la ilusión del fin de la historia? Los psicólogos que descubrieron la ilusión del fin de la historia (o efecto del fin de la historia) sugieren que creer que uno no cambia es reconfortante: Es aterrador imaginar un yo futuro drásticamente diferente de tu yo actual).

Para protegerse de la ilusión del fin de la historia, Housel recomienda no hacer planes financieros extremos. En otras palabras, evita cualquier plan que implique extremos en tus desplazamientos, ahorros o tiempo personal. (Shortform nota: Lo que se considere extremo en cada área dependerá probablemente de tu edad y ubicación. Así que, en lugar de compararte con otras personas que no están en tu misma situación, considera la posibilidad de evitar las opciones que te parezcan extremas, aunque estadísticamente no lo sean).

Housel explica que si haces un plan financiero extremo, puedes arrepentirte de tus decisiones. Por ejemplo, si te centras exclusivamente en tu carrera profesional, puede que consigas riqueza pero no tengas seres queridos con los que compartirla. (Shortform nota: Si te arrepientes de un plan financiero extremo, alivia el dolor encontrando el lado positivo: Aprende algo del arrepentimiento y aplícalo a tu futuro).

En segundo lugar, afirma Housel, si haces un plan financiero extremo y lo cambias después, no podrás aprovechar al máximo los rendimientos compuestos. Por ejemplo, si crees que nunca querrás asentarte en un lugar, puedes aceptar trabajos que paguen lo justo para permitirte viajar por el mundo de forma barata. Pero si finalmente quiere establecerse, es posible que no pueda jubilarse donde desea. Si hubieras aceptado trabajos ligeramente mejor pagados e invertido ese dinero, tendrías más rendimientos compuestos, pero ahora no puedes conseguir ese dinero. (Shortform nota: Recuerde que puede cambiar su plan financiero no porque quiera , sino porque tiene que hacerlo. Si esto ocurre, estarás más expuesto a la ruina financiera si has seguido un plan financiero extremo, que puede ayudarte a conseguir un objetivo pero puede dejarte vulnerable a que las cosas vayan mal en otras áreas de tus finanzas).

Lección nº 9: Sea sensato, no lógico

Otra clave para crear una estrategia financiera a largo plazo que puedas seguir durante décadas es desarrollar una estrategia que sea sensata, no lógica. Housel da a entender que la mayoría de la gente erróneamente piensa que quiere una estrategia lógica (que se centre exclusivamente en maximizar sus ganancias) porque eso le hará ganar más dinero. Pero lo que la gente realmente quiere es una estrategia sensata, que priorice su tranquilidad, y que seguir una estrategia sensata maximice sus ganancias a largo plazo.

(Shortform nota: Cuanto más complicado es algo, más inteligente parece. Así que una estrategia sensata, que prioriza tu tranquilidad sobre las matemáticas complicadas, puede parecer demasiado simple para funcionar. Pero en un artículo de 2015, Housel explica que no necesitas entender las matemáticas que hay detrás de por qué funciona tu estrategia, solo sus consecuencias en el mundo real).

Housel explica que seguir una estrategia sensata acabará haciéndote ganar más dinero, aunque no maximice perfectamente tus ganancias, porque tiene en cuenta los elementos no financieros importantes que las estrategias lógicas ignoran, como tu deseo de evitar arrepentimientos o la facilidad para seguir una estrategia. (Shortform nota: ¿Por qué seguimos estrategias lógicas que ignoran elementos tan importantes? Puede que estemos demasiado impresionados por las credenciales académicas de los expertos que las recomiendan, y por eso seguimos sus consejos ciegamente).

¿Cómo funciona esto exactamente? Como Housel afirma repetidamente, cuanto más tiempo tengas dinero en el mercado, más probabilidades tendrás de incrementarlo. Así que la mejor estrategia financiera a largo plazo es elegir una estrategia y comprometerse con ella a largo plazo. Dado que es más probable que te desvíes de una estrategia estrictamente lógica si te lleva a sentir arrepentimiento o si es irrazonablemente difícil de seguir, una estrategia sensata -que es más fácil de cumplir- te hará ganar más dinero en última instancia. (Shortform nota: Una forma de hacer que una estrategia sea fácil de seguir a largo plazo y, por tanto, sensata, es automatizar las inversiones, como sugiere el experto financiero Ramit Sethi en Te enseñaré a ser rico.)

Para crear una estrategia sensata, Housel recomienda invertir en empresas que te gusten. Esto es ilógico: lo que sientes por una empresa no afecta a su potencial de ganancias. Pero, si una empresa que te gusta va mal, no abandonarás tu inversión tan fácilmente porque te importa la empresa. Si invierte en empresas que le gustan, permanecerá más tiempo en el mercado, lo que en última instancia le proporcionará más riqueza. (Shortform nota: No invierta en la empresa para la que trabaja, advierten los expertos: Si la empresa quiebra, perderás tus inversiones y tus ingresos).

Cómo contrarrestar el pensamiento negativo

Ahora ya conoce las claves para crear una estrategia financiera que pueda mantener a largo plazo. Pero en un mercado en constante fluctuación, ¿cómo gestionar los inevitables malos momentos? Housel comparte dos lecciones que te ayudarán a evaluar adecuadamente las malas noticias: No te dejes desanimar por la incertidumbre y recuerda que, aunque fracases con frecuencia, puedes tener éxito.

Lección nº 10: No se deje desanimar por la incertidumbre

Housel comparte una clave para reaccionar bien ante las malas noticias: No te dejes desanimar por la incertidumbre. Sostiene que, para lograr el éxito inversor a largo plazo, hay que aceptar que se sentirá incertidumbre cuando el mercado fluctúe. De lo contrario, no podrá soportar la incertidumbre el tiempo suficiente para que sus beneficios se acumulen.

Housel explica que la inversión incluye intrínsecamente cierto grado de incertidumbre, y cuanto mayor es la ganancia potencial, más incertidumbre se siente. Por ejemplo, cuanto más tiempo dejes que tus acciones se capitalicen, más dinero podrás ganar, pero más tiempo tendrás que sentir la incertidumbre de no saber exactamente qué ocurrirá con tu dinero. (Shortform nota: Cierta incomodidad puede ser inevitable al invertir, pero la incomodidad constante no lo es. Revisar sus inversiones sólo una vez al trimestre puede reducir su ansiedad sobre ellas).

Según Housel, la mayoría de la gente intenta limitar la incertidumbre que experimenta midiendo el tiempo del mercado, pero como es imposible hacerlo, acaban perdiendo dinero. (Shortform nota: Irónicamente, en El inversor inteligenteBenjamin Graham sugiere que algunas personas cronometran el mercado no por miedo a la incertidumbre, sino por exceso de confianza: Piensan que si uno es lo bastante listo, puede predecir cómo se moverá el mercado).

Así pues, Housel recomienda que, en lugar de intentar evitar la incertidumbre, acepte que es inevitable a la hora de invertir. Recuerde que está cambiando su tranquilidad a corto plazo por un potencial éxito inversor a largo plazo, y aprovéchelo para aguantar en el mercado el tiempo suficiente para que sus beneficios se acumulen. (Shortform nota: En su libro, Housel se centra exclusivamente en los estragos que puede causar la inversión. Pero en la entrada del blog en la que basó su libro, Housel argumentó que cada recompensa financiera supone un peaje en algún aspecto de tu vida, y sólo puedes obtener la recompensa si aceptas esos peajes..."..)

Lección nº 11: Aunque fracases a menudo, puedes tener éxito

Otra razón para seguir siendo optimista ante las malas noticias es que , aunque se fracase con frecuencia, aún se puede triunfar.

Housel explica que casi todas las empresas financieras de éxito deben su éxito a sucesos atípicos de baja probabilidad: la suerte. Estos acontecimientos, cuando son positivos, son tan poderosos que compensan un gran número de pequeños contratiempos por los que puede pasar una empresa. Por ejemplo, Nintendo debe su dominio del mercado estadounidense al éxito masivo de Super Mario Bros., que tuvo tanto éxito que compensó las pérdidas de otros productos que fracasaron en Estados Unidos. (Shortform nota: Housel sólo habla de valores atípicos positivos, pero podrían ser negativos: Un acontecimiento atípico negativo podría provocar el fracaso de una empresa que, de otro modo, habría tenido éxito, porque fue tan potente que compensó todos los demás éxitos).

Como sólo prestamos atención a estos sucesos atípicos -y no a los fracasos que compensan-, olvidamos lo raros que son los sucesos atípicos y, a la inversa, lo comunes que son los fracasos. Por ello, reaccionamos de forma exagerada cuando inevitablemente se producen fracasos en nuestras propias empresas. Pero cuando te das cuenta de lo común que es el fracaso, te das cuenta de que puedes fracasar la mayoría de las veces y seguir teniendo éxito, así quepuedes reaccionar a tus fracasos adecuadamente. (Shortform nota: Un ámbito en el que sí prestamos atención a los fracasos compensados por los valores atípicos es el de las carreras profesionales: A menudo hablamos de la frecuencia con la que las personas de éxito fracasaron antes de alcanzar su éxito (atípico)).

Para ello, Housel recomienda prestar atención no al alcance o la frecuencia de los fracasos individuales, sino al impacto de sus fracasos en su salud financiera general. Los acontecimientos atípicos de tu vida pueden compensar el impacto de muchos fracasos individuales, explica Housel. Por eso, prestar demasiada atención a la frecuencia de los fracasos o al resultado de una inversión da una imagen inexacta de su salud financiera. En su lugar, presta atención a tu salud financiera general, ya que eso es lo que importa. (Shortform nota: En lugar de centrarte en el impacto negativo del fracaso, considera la posibilidad de ver cada fracaso como una oportunidad para aprender lo que no debes hacer en el futuro).

Cómo prestar atención a la información financiera adecuada

Ceñirse a una estrategia financiera a largo plazo no sólo requiere que entiendas las mentalidades anteriores, sino también que sepas cómo afecta a tus decisiones la información que encuentras, para que puedas tomar mejores decisiones. Una forma de asegurarse de que presta atención a la información correcta, según Housel, es conocer sus objetivos financieros personales.

Lección nº 12: Conozca sus objetivos financieros personales

Para prestar atención a la información adecuada, sugiere Housel, hay que saber qué objetivos financieros son importantes para uno mismo , para no quedar atrapado persiguiendo los objetivos de otras personas. En otras palabras, no se deje llevar por la mentalidad de rebaño y persiga oportunidades de inversión sólo porque mucha otra gente las persigue.

Cuando conoces tus objetivos financieros, sostiene Housel, puedes ignorar información irrelevante que podría llevarte a tomar malas decisiones, como basar tus movimientos financieros en las acciones de otros y, por ejemplo, quedar atrapado en una burbuja de inversión (como la inmobiliaria o la bursátil), y así eres capaz de tomar mejores decisiones y proteger tu salud financiera.

(Shortform nota: ¿Cómo afecta el acceso moderno a una información ilimitada a nuestra experiencia de las burbujas? Los expertos sostienen que Internet ha hecho que las burbujas sean más peligrosas para los inversores desprevenidos: Las burbujas son ahora mayores y más rápidas, en parte porque las aplicaciones de inversión las han hecho más fáciles. Pero Internet también nos ha hecho mejores a la hora de filtrar información irrelevante, por lo quelos inversores a largo plazo pueden ser mejores ignorando lo que hacen los inversores a corto plazo).

Para descubrir tus objetivos financieros personales, Housel te recomienda que escribas una declaración de objetivos para tus finanzas: ¿Durante cuánto tiempo invertirás tu dinero? ¿Qué esperas que ocurra durante ese tiempo? (Shortform nota: la declaración de objetivos financieros de Housel se centra en tus inversiones. Considera la posibilidad de escribir una declaración de misión financiera que abarque objetivos en otras áreas, como los gastos).

Housel afirma que, una vez que descubras tus objetivos financieros, ignorarás fácilmente la información irrelevante. En su lugar, sólo prestará atención a la información relevante para sus objetivos financieros y, como tal, tomará mejores decisiones a medida que los persiga. (Shortform nota: Prestar atención a demasiada información puede empeorar sus decisiones, por muy relevante que sea: En Smarter Faster Better, el experto en productividad Charles Duhigg afirma que podemos llegar a sentirnos abrumados por la cantidad de datos disponibles y dejar de asimilarlos. Recomienda evitar este agobio actuando sobre los datos que encuentres (por ejemplo, escribiéndolos a mano).